根据威廉·林茨伯格（William Lindsay Gresham）的同名小说改编。

故事发生在20世纪30年代的美国，讲述了斯坦利（由布拉德利·库珀饰演）这个年轻的演员，他在一个旅游马戏团中找到了工作。然而，随着时间的推移，斯坦利渐渐迷上了威望的演员和心理学家弗朗克（由威廉·达福饰演）。弗朗克向斯坦利展示了一种称为"电子的特异功能"的表演技巧，这使得斯坦利变得越来越成功，但同时也引发了他内心深处的黑暗。

在斯坦利的成功和名声背后，隐藏着欺骗、背叛和罪恶。他逐渐陷入了一个危险的境地，发现自己被卷入了心理操纵、谎言和谋杀的世界中。他必须与弗朗克和其他马戏团成员展开一场心理和生存的较量，以保护自己并找到出路。